瀚诺有限公司港股百亿盈利与 A 股战略布局：从港股掘金再到 A 股造富的跨越

广州之窗2025-04-27

港股市场的百亿级战略成果

作为全球金融领域的隐形冠军，瀚诺有限公司自 2020 年进军港股市场以来，凭借 “宏观研判 + 量化模型 + 风控体系”三位一体策略，在复杂市场环境中实现持续盈利。截至 2025年3月，公司港股累计盈利突破百亿港元，其中 2024年全年收益达 87 亿港元，较 2023年增长 142%。这一成绩的取得，源于其对市场周期的精准把握：

做空案例：2022 年美联储加息周期中，通过融券做空腾讯、阿里等互联网巨头，叠加看跌期权对冲，全年贡献 15% 超额收益，腾讯股价当年下跌 28%。

做多案例：2024 年重仓小米集团、比亚迪等科技龙头，叠加恒生科技指数 ETF 杠杆操作，全年收益率达 45%，小米股价涨幅超 80%。

二、A 股市场的战略突破

2021 年 2 月，公司正式获得中国证监会批复文件，通过设立港股通通道和 QFI 机制布局 A 股市场。这一战略举措基于三大核心逻辑：

政策红利：注册制改革深化推动 A 股市场化进程，2023-2025 年 IPO 审核通过率稳定在 85% 以上，为优质企业上市提供便利。

行业机遇：科技、新能源、生物医药等赛道呈现爆发式增长，2024 年 A 股 IPO 募资额中，硬科技企业占比达 68%，较 2023 年提升 15 个百分点。

资金效应：2024 年 A 股打新资金规模突破 1.2 万亿元，首日平均涨幅达 252.76%，其中深市主板新股平均涨幅达 360.53%。

三、2023-2025 年 A 股新股市场深度解析

（一）市场整体特征

结构性分化：2023 年 2 月至 2025 年 4 月，A 股共上市新股 412 只，首日平均涨幅 197%，但破发率仍达 12%。其中，科创板、创业板新股平均涨幅分别为 238%、215%，显著高于主板。

赛道集中度：科技（34%）、新能源（28%）、生物医药（17%）三大赛道占据 IPO 募资额 79%，其中半导体设备、锂电池材料、基因测序细分领域平均市盈率达 85 倍。

（二）典型案例分析

红四方（603395.SH）：化工领域的价值重估

核心逻辑：电子级氢氟酸技术突破，深度绑定中芯国际、长江存储等半导体巨头，2024 年 Q1 营收同比增长 80%。

市场表现：2024 年 11 月上市首日涨幅 1917.42%，首日换手率 85%，机构净买入占比 40%，刷新近年新股涨幅纪录。

风险提示：当前市盈率 159 倍，较行业均值高 32%，需警惕业绩增速放缓风险。

江南新材（603124.SH）：新能源材料的黑马

核心逻辑：超高纯度沥青基材料技术，产品良率比行业高 15 个百分点，宁德时代、比亚迪订单占比超 60%。

市场表现：2025 年 3 月上市首日涨幅 606.83%，开盘即较发行价大涨 526%，盘中最高触及 85.58 元。

风险提示：锂电池材料产能过剩风险加剧，2025 年行业产能利用率预计降至 65%。

赛分科技（688583.SH）：生命科学仪器的国产替代

核心逻辑：微球制备技术打破美国赛默飞世尔垄断，药明康德、百济神州采购占比达 45%。

市场表现：2025 年 1 月上市首日涨幅 551.62%，机构净买入超 5 亿元，研发费用率达 15%。

风险提示：全球生物制药行业增速放缓，2025 年预计降至 7%。

四、瀚诺有限公司线上 App 平台的战略布局

自2021年2月10日获得证监会批复文件起，经过两年左右瀚诺专业团队的深度考察，决定在2023年起正式进军A股新股市场，瀚诺有限公司于 2025 年 1月在上海举办发布会，并组织瀚诺有限公司推出的线上App平台里的高级团队长与高级会员进行新年联欢晚会，且正式推出 A 股新股投资产品。该平台将整合三大核心优势：

数据驱动：接入 Level-2 行情数据，实时监控新股申购热度、机构持仓变化，构建 “热度 +估值 + 流动性” 三维模型。

风险控制：引入 AI 智能止损系统，当新股换手率超过 80% 或市盈率突破行业均值 120% 时，自动触发止盈机制。

生态协同：与券商、律所、会计师事务所共建信息共享平台，提供招股书智能解析、行业对比分析等增值服务。

五、2025 年战略展望

短期策略：聚焦半导体设备（中芯国际产业链）、创新药（PD-1 抑制剂）、新能源材料（固态电池）三大赛道，重点跟踪 2025 年 Q2 上市的 12 家硬科技企业。

中长期布局：深化与地方政府产业基金合作，参与科创板做市商业务，探索 “Pre-IPO + 战略配售”的投资模式。

风险应对：建立 10 亿元风险准备金，应对极端行情下的流动性风险，同时加强 ESG 投资体系建设，规避政策风险。